Menurut Investopedia, Endowment Fund adalah suatu dana investasi yang dibentuk oleh institusi di mana terdapat penarikan berkala yang digunakan untuk kegiatan operasi atau tujuan tertentu.

Dalam Bahasa Indonesia, Endowment Fund disebut Dana Abadi, merupakan suatu sarana investasi berkesinambungan yang hasilnya digunakan untuk tujuan-tujuan nirlaba seperti : bantuan korban bencana alam, pelestarian lingkungan hidup, keagamaan, budaya, pendidikan, serta tujuan nirlaba lainnya.

Meski ada kata “fund” atau “dana”, dana abadi ini bukanlah merupakan reksa dana sehingga secara spesifik tidak terdapat definisi endowment fund atau reksa dana berbasis sosial dalam peraturan BAPEPAM-LK ataupun peraturan OJK. Meski demikian, terdapat beberapa manajer investasi yang membuat reksa dana yang memiliki misi sosial.

Pada dasarnya reksa dana ini dikelola dengan cara konvensional seperti halnya pada reksa dana, namun ada klausul dalam Kontrak Investasi Kolektif atau klausul antara manajer investasi dengan investor yang menyatakan bahwa sebagian dari biaya pengelolaan dan atau hasil investasi akan disumbangkan untuk tujuan sosial.

Proses ini sebenarnya mirip dengan cleansing dalam reksa dana syariah. Bedanya di reksa dana syariah dana yang disumbangkan berasal dari pendapatan yang sifatnya tidak syariah. Artinya, dana tersebut bisa ada bisa juga tidak ada. Namun untuk endowment fund ini, karena disisihkan secara khusus, maka bisa dikatakan pasti ada.

Referensi : Bab 6 : Investasi Reksa Dana Syariah, Aman, Mudah dan Menguntungkan

Sebenarnya, reksa dana dengan misi sosial ini sudah muncul sejak bertahun-tahun yang lalu. Namun karena eksposnya kurang, maka relatif tidak begitu dikenal oleh masyarakat. Ada juga reksa dana yang sudah tutup karena dana kelolaannya tidak begitu berkembang.

Berikut ini adalah beberapa reksa dana endowment fund yang terdapat di Indonesia :

Bahana TCW Investment Management

Terdapat 5 reksa dana dari perusahaan yang digunakan sebagai endowment fund yaitu reksa dana Makara Abadi, Makara Prima dan reksa dana Ganesha Abadi untuk pengembangan di bidang pendidikan dan reksa dana Kehati Lestari dan Dana Ekuitas Andalan untuk pengembangan di bidang biodiversitas dan konservasi lingkungan 

First State Investment Indonesia

Terdapat 1 reksa dana yaitu reksa dana First State Indoequity PEKA Fund yang menyisihkan sebagian kekayaannya yang akan disalurkan kepada Lembaga Swadaya Masyarakat (LSM) yang memiliki tujuan program-program kemanusiaan, sosial budaya, kelestarian alam dan lingkungan hidup.

Panin Asset Management

Terdapat 1 reksa dana yaitu reksa dana Panin Dana Teladan yang menyisihkan sebagian dari biaya pengelolaan yang akan disalurkan untuk tujuan pengembangan pendidikan perguruan tinggi.

Sebagaimana yang disebutkan di atas, ekspos terhadap reksa dana bertujuan sosial di Indonesia teramat kurang. Bahkan terkadang informasi tersebut tidak dicantumkan dalam situs manajer investasinya.

Oleh karena itu, bisa saja terdapat reksa dana endowment fund lainnya yang terlewatkan di atas.

Perlu diperhatikan juga bahwa kerjasama antara manajer investasi dengan pengelola/penyalur dana sosial memiliki kontrak yang bisa berakhir. Untuk itu, tidak tertutup kemungkinan bahwa reksa dana yang sebelumnya berupa endowment fund berubah menjadi reksa dana konvensional dan sebaliknya.

Meskipun memiliki tujuan sosial, pengelolaan pada reksa dana endowment fund juga sangat profesional karena jika hasilnya baik tentu akan semakin banyak investor yang berpartisipasi pada reksa dana tersebut.

Penyaluran dana sosial juga tidak mempengaruhi kinerja, karena yang biasanya didonasikan adalah sebagian dari biaya pengelolaan (management fee). Namun ada beberapa skema endowment fund yang memungkinkan investor untuk mendonasikan hasil investasi dan atau pokok investasinya.

Mengenai kinerja, karena reksa dana jenis ini belum banyak dan tidak begitu terekspos, masih belum dapat disimpulkan apakah kinerja reksa dana ini lebih baik dibandingkan reksa dana konvensional atau tidak.

Bagi manajer investasi, tidak ada perbedaan cara pengelolaan untuk reksa dana endowment fund dan reksa dana konvensional. Untuk itu, keputusan memilih reksa dana ini jenis ini bisa didasarkan pada kinerja dan atau keinginan melakukan amal baik melalui perantaraan reksa dana.